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庄亚炜:黄金白银最后一次考验?
2012-04-20 02:04:31   来源:   评论:0 点击:

  虽然西班牙短期国债发售在周二取得成功,但市场对于其今日(本周四)发行长债的担忧依然未能消除。若本次结果显示西班牙融资成本较高则欧元必遭打压,黄金或难以幸免。黄金在本周二V型反转之后未能延续上行,周三交易时段反而再次回到周二的震荡区域之内,但也未能新低,今日或面临最后一次考验以决定短期方向。

  虽然西班牙本周四国债发售结果尚未揭晓,市场众说纷纭,不过从格罗斯对西班牙国债的态度中我们不难看出一些端倪。

  全球最大的债券基金太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官格罗斯(Bill Gross)周二在接受美国当地媒体采访时表示,他将规避西班牙周四2年和10年期国债拍卖活动,因为标售活动是“人为操纵”以致于不可信。

  格罗斯称,“西班牙国债市场基本上是该国银行在里面活动。这并不意味着诸如Pimco这样的私人投资者不去购买西班牙国债,但是由西班牙银行提供债券是经济职能。”

  他表示,“这就是为什么你不能真的相信西班牙国债标售活动。欧洲其它地方也是如此,银行在里面发挥作用,而不是从外部发挥作用。欧洲央行一月来都没有购债。他们没有真正购买西班牙债券,而是将目光倾向于德国,减少对南欧国家关注。”

  格罗斯的意思很明显。其一,西班牙国债拍卖主要是在西班牙银行间进行,当然私人部门也可以参与。其二,西班牙银行购买债券是经济职能,并不是其经过客观的分析后作出的自主参与,有些计划经济的味道。其三,欧洲央行一个月以来并未理会西班牙的国债,而是去光顾德国了。

  既然西班牙国债主要是在西班牙银行间进行的,而西班牙银行对于购买本国国债有义不容辞的义务,加之,西班牙银行肯定会在欧洲央行两轮LTRO之中获得一定的资金。如果这样,西班牙国债发售再出问题,那西班牙真可以去撞墙了。另一方面,欧洲央行既然敢于发售两轮LTRO,那就不容许欧元区国家国债发售再出问题。而现在欧洲央行根本没有理会西班牙,只能说明其对西班牙还是比较放心的。否则,欧洲央行搞了两轮LTRO总计1.018万亿欧元之后,欧债还出问题,那么,岂不是让人笑掉大牙。而欧洲央行还能做些什么呢?之前希腊问题发展的那么严重都有惊无险,本次西班牙能让欧洲在阴沟里翻船吗?可能性不大!

  技术上,黄金日线MACD标准底背离之后,MACD快慢线再次接近,一旦死叉则黄金短期上行之势基本完结。短期支撑自然是本周二低点1634,重要支撑1612,上方阻力1661和1683。白银走势比黄金好一些,4月4日下探至31之后,连续9个交易日横盘,今日为第10个交易日。很明显,3月初以来的下行走势有所改变,但能不能就此展开一波至少反弹行情还需时间来验证。或许这是最后一次考验。

  从国际白银日线图的时间周期来看,国际白银自11年9月27日低点26.04开始拉升,于11年10月28日到达35.66之后开始回落,44个交易日之后,于11年12月29日到达次低点26.15,而后上行44个交易日之后,于12年2月29日到达高点37.48。如果从11年9月27日低点26.04至11年12月29日低点26.15的68个交易日的等时间周期来看,低点应该产生于12年4月3日。实际上,白银延后了一个交易日于4月4日见到低点31.因此如果白银不在下破31出新低则有较大可能再次上涨44个交易日。因此,操作上以31为止损做多当有可为。只是要接受时间的考验!

 

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